摘要：
小摩发布研究报告称，予信义玻璃（00868）“增持”评级，将2023-25财年盈测下调4%至47%，目标价由24港元下调15%至20.4港元。集团今年计划不增加浮法玻璃或建筑... 
小摩发布研究报告称，予信义玻璃（00868）“增持”评级，将2023-25财年盈测下调4%至47%，目标价由24港元下调15%至20.4港元。集团今年计划不增加浮法玻璃或建筑玻璃的新增产能，是近六年来的首次。根据管理层指引，今年资本支出将保持在25亿元低位，同比低5%。
报告中称，由于公司对房地产行业的高度敞口，被视为押注新屋竣工率的替代品。当前行业产能开工率同比下降8%及行业领导者的新增产能有限。与其他建筑相关材料一样，该行预计行业利润率将在今年剩余时间内逐渐恢复正常。在中国有约70%的浮法玻璃用于房地产行业，预测销售将持续温和复苏。随着政策进一步放松，这将推动玻璃需求逐步改善。
